У меня имеется два дистра для слабых машин:
* Damn Small Linux (DSL)
* Deli Linux
См.
здесь.
Описание найдете в Нете. Требования у них более чем скромные. Вроде на 128 метра полностью разворачиваются со всем гуем. Ядро старое. Софт времен gtk1.
Есть другой путь. Самому довести какой либо дистр до минимализма. Можно тот же Ubuntu (ибо репроизитарий под боком). Мои рекомендации:
* ядро пересобирать - незачем
* вместо DE перейти на WM. Про KDE вообще речи быть не может.
* отключать как можно больше служб
* использовать более легкие приложения. Здесь сложно. Чего использовать вместо величественного FireFox? Dillo? Links/w3c??
* или переходите на фреймбуфер (было, было такое увлечение...
128 метров - очень мало для современного ПО. Ваша манера ровнять современный Linux к win98 - оскорбительна. Проявите уважение - купите железо хотя б из этого века.